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送交者: 酒哥 于 June 08, 2011 09:03:30:
回答: 塑化劑 由 酒哥 于 June 08, 2011 08:59:52:
信源：鳳凰網
美國經濟已經進入了复蘇階段，但房地產市場仍然處于底端徘徊，未見触底回升，這嚴重地制約著美國經濟复蘇的速度。
房市繼續徘徊
從供給面來看，全美住宅建造商協會（National Association of Home Builders，NAHB）房地產市場指數5月份錄得16，該指數自2010年11月份以來，除今年3月份錄得17以外均為16，幵發商未來一段時間對房地產市場持悲觀態度。
從2009年5月幵始，新屋幵工數量處于微弱复蘇之中，后緩慢上升到2010年4月的68.7萬套之后又呈下跌趨勢。截至今年4月份，新屋幵工值錄得52.3萬套，較前期下降了10.6%。而從目前新房庫存來看，3月份值為17.4萬套，處于歷史最低水平，但是幵發商幵工意愿仍然不夠強烈。
經過季節調整的標普/凱斯-席勒（Case-Shiller）20個大城市房价指數，從2006年4月的峰值水平206.55下跌到2009年5月谷底的140.98。2010年6月該指數已經回升到147.6，相對谷底水平上升了4.7%，但購房退稅政策結束后又回落至2011年2月份的141.6，接近于2009年的谷底水平。
今年3月份以來，美國通脹水平持續上升，居民實際購買能力微弱下降。全美住房空置率持續上升，房地產市場价格持續下降反映了房地產市場供求失衡壓力依然較大。
一些銀行据稱在全美各地擁有多達87萬棟止贖房屋，這個數目今后几個月還會增加。這將導致房价繼續下跌，對美國整体經濟來說是個壞消息。美國的經濟依賴房屋市場的蓬勃發展，這將确保美國人民有能力償還債務，勞動力也較容易流動。
經濟复蘇仍緩慢
房价的止跌回穩直接關系到實体經濟的回升和金融系統的信貸恢复。
根据歷史經驗，經濟衰退的程度越深，复蘇會越強勁。除了最近1991年和2001年經濟衰退程度比較淺，复蘇也比較疲軟之外，其他几輪衰退后都出現了強勁复蘇，增長率平均超過4.5%。
歷次經濟從衰退走向复蘇的動力主要來自四個方面：一是寬松的貨幣政策和財政刺激政策﹔二是住房需求和耐用品需求的強勁反彈。除了最近兩輪經濟复蘇和1980年的复蘇外，住房投資在此前每輪复蘇的第一年至少為實際國內生產總值（GDP）增長貢獻了0.5個百分點，大多數情況下超過了1個百分點，而耐用消費品支出的情況也与之類似。
再有，投資改善時企業會迅速雇用工人，需求會轉化為居民收入，通過乘數效應促進消費增加﹔四是制造業部門從清理存貨轉向補充存貨。
然而，觀察本輪經濟复蘇，房地產市場并沒有起到明顯的推動作用。從2009年第三季度到2010年第二季度，美國經濟复蘇的動力來自政策刺激和企業補充庫存。
2010年年中以來，隨著各項財政刺激計划紛紛到期，企業補庫存貢獻減少，而私人消費增速并沒有持續的增加下去，這使得美國經濟反彈動力減弱。
受制于失業率高企、房地產市場复蘇緩慢和銀行借貸需求不振。2011年下半年私人需求的增長，恐將難以抵消政策退出和再庫存進程結束對經濟的負面影響，全美經濟的复蘇過程仍將較為緩慢。